Erste Group Research avertizează că instabilitatea politică din România poate întârzia sau deraia absorbţia a 7,3 miliarde de euro din Planul Naţional de Redresare şi Rezilienţă.
Căderea guvernului de coaliţie riscă să compromită reformele necesare pentru deblocarea fondurilor, subliniază autorii raportului.
Citește și: Costurile de împrumut ale Statelor Unite riscă să ajungă la 6% din cauza inflației
Ce spune raportul Erste?
Raportul Erste subliniază că instabilitatea politică continuă poate întârzia sau deraia procesul de absorbţie a fondurilor, cu consecinţe directe asupra creşterii economice, credibilităţii politicilor şi sentimentului de piaţă.
Contextul imediat este moţiunea de cenzură care a trecut săptămâna trecută, iniţiată de PSD, AUR şi mai multe formaţiuni mici.
Consecinţe pentru economie
România trebuie să adopte mai multe reforme pentru a îndeplini jaloanele care condiţionează accesul la fondurile din PNRR.
Guvernul demis a identificat deja circa 7,3 miliarde de euro - aproximativ 1,8% din PIB - ca fiind în pericol dacă legislaţia necesară nu este finalizată la timp.
Raportul Erste avertizează că un ritm mai scăzut de absorbţie pune în risc singura componentă robustă din prognoza de creştere: investiţiile publice finanţate din bani europeni.
Prognoza de creştere a PIB pentru 2026 este de numai 0,3%, iar un scenariu de recesiune nu poate fi exclus.
BNR nu a schimbat regimul de curs şi nu intenţionează să o facă, a declarat purtătorul de cuvânt al băncii.
Erste estimează o valoare justă a leului în jurul a 5,35/euro, pornind de la declaraţia guvernatorului BNR din noiembrie 2024.
Nivelul de 5,35 nu implică însă o ajustare automată la acel prag.
Efectul de transfer al cursului asupra inflaţiei este estimat la 0,3 puncte procentuale, ceea ce a determinat Erste să revizuiască prognoza pentru finele lui 2026 la 5,5%, de la 5,1% anterior.
Rata-cheie a BNR va rămâne la 6,5% cel puţin până în mai 2027.
Pe partea fiscală, România are cel mai mare deficit bugetar din UE şi o perspectivă negativă de la toate cele trei agenţii majore de rating, rămânând la limita gradului de investiţie.
Agenţiile avertizează că prăbuşirea coaliţiei poate complica elaborarea bugetului pe 2027, iar apropierea anului electoral 2028 reduce şi mai mult şansele de ajustare fiscală susţinută.
O depreciere de 1% a cursului adaugă automat 0,3 puncte procentuale la ponderea datoriei publice în PIB, proiectată să urce spre 67-68% în 2029.
- 7,3 miliarde de euro - suma fondurilor din PNRR care pot fi afectate de instabilitatea politică
- 1,8% din PIB - ponderea fondurilor din PNRR în PIB
- 0,3% - prognoza de creştere a PIB pentru 2026
- 5,35/euro - valoarea justă a leului estimată de Erste
- 5,5% - prognoza de inflaţie pentru finele lui 2026
- 6,5% - rata-cheie a BNR